Previsiones Jazztel 30/04/2012

Jazztel supera expectativas

Iñigo Villegui .– La evolución de los negocios de Jazztel es excelente, ya que ha superado todas las expectativas, tanto en ventas, como en altas netas de suscriptores, Ebitda y beneficio neto. Una evolución que ha obligado a ciertos expertos a revisar al alza en 2012, en un par de ocasiones, el precio objetivo de las acciones de la operadora. Los títulos de Jazztel que concluyeron 2011 en 3,737 euros operan actualmente en el entorno de 5,12 euros, con una revalorización acumulada que supera el 37%. Y los expertos estiman su precio objetivo por encima de los 6 euros.  

Algunos asesores de inversiones opinan que el valor cotiza con cierto sobreprecio frente a la media del sector y buena prueba de ello es su PER estimado para 2012 que es de unas 11,9 veces, frente a las 10,5 del sector, una situación que únicamente se explica considerando que, además de su fuerte crecimiento, existen grandes posibilidades de que protagonice un movimiento corporativo.  

En cualquier caso, la marcha del grupo que preside Leopoldo Fernández Pujals es trepidante, ya que en el primer trimestre registró unas altas netas de 85k, frente a una estimación de 65k, mientras que las ventas crecieron un 24%, frente al 21% previsto. El beneficio neto, por su parte se incrementó un 71% hasta alcanzar 11,8 millones de euros.

Al cierre del trimestre, su cuota de mercado en banda ancha era del 10,5%, frente al 10,1% a que había quedado en 2011. Los inversores comentan que no sólo la captación de clientes de ADSL está superando las expectativas, sino que también sucede con la captación de clientes de voz y con el negocio mayorista, que son los segmentos de la compañía que cuentan con menores márgenes. Y, ello, unido a los mayores gastos por captación de clientes, ha impedido que crezcan con mayor fuerza tanto el Ebitda como el resultado neto.

En cualquier caso, las previsiones para los próximos trimestres siguen siendo muy optimistas, ya que los cálculos de varios expertos superan los de la propia compañía. Los gestores del grupo esperan facturar en el ejercicio entre 870 y 900 millones de euros (un 27% de media más que en 2011). Prevén que el Ebitda fluctúe entre 170 y 180 millones, con un crecimiento medio del 25%, y que el beneficio neto oscile entre 55 y 65 millones, lo que supondría un incremento medio del 18%. En cuanto a clientes de ADSL, el objetivo del grupo es finalizar 2012 con 1,3/1,5 millones de líneas, frente a las 1,222 millones de 2011.

Previsión resultados Jazztel 12/09/2011

Jazztel saca los colores a todo su sector ya que se espera que quintuplique el beneficio

Los expertos esperan que cierre el ejercicio con un beneficio neto de 37 millones de euros.

Jazztel tiene la complicada tarea de tener en su competencia más directa ni más ni menos que a la gigante Telefónica, pero no pierda de vista a la teleco porque cumple perfectamente el famoso dicho depequeñito pero matón. La compañía presidida por Leopoldo Fernández-Pujals cuenta con una contundenterecomendación de compra de sus títulos por parte de los analistas y con uno de los incrementos de beneficio más llamativos de todo el sector para 2011.

Las mejoras en el negocio de Jazztel no han sido de la noche a la mañana, sino que se han ido percibiendo de forma progresiva. Tras muchos ejercicios delicados,todo comenzó a vislumbrarse el año pasado cuando la compañía logró por primera vez en su historia dejar atrás las pérdidas -en la última década ascienden a más de 1.200 millones- y cerrar con un beneficio de 7 millones de euros, frente a los 25 millones en números rojos de 2009. A partir de entonces, las cifras de la teleco parecen estar dispuestas a seguir con el sprint y a hacerse un hueco dentro del sector. Según las previsiones que maneja el consenso de mercado, recogido por FactSet, Jazztel obtendrá en 2011 unas ganancias de 37 millones de euros. Un aumento considerable en sus resultados, que sólo es superable por la polaca Telekomunikacja Polska y la griega Hellenic Telecommunications Organization.

Al mismo tiempo, los buenos presagios para la compañía no se limitan a este año. Los expertos siguen valorando positivamente la actividad de Jazztel yestiman que sus resultados puedan rozar los 70 millones en 2012 e, incluso, los 110 millones de euros dentro de dos años.

Unas mejoras que también se notarán en el endeudamiento de la compañía, donde se espera que recorte un 18% los compromisos financieros del año pasado (225 millones de euros) y que los descensos continúen en ejercicios futuros hasta llegar a tener una caja de 9 millones en 2013 y de casi 135 millones de euros en tres años.

Sobrevive en duros momentos

Si bien es cierto que no aguanta en positivo en lo que va de ejercicio, la realidad es quelos títulos de la teleco se dejan alrededor de un 5% desde enero, cuando su mercado de referencia -el IGBM- pierde en el mismo periodo hasta cuatro veces más.

Quizá una de las pegas que tiene el valor es que, en su caso, las grandes caídas de la bolsa no se han traducido en atractivas rentabilidades por dividendo porque no retribuye (aunque los expertos esperan que lo haga en 2013) y ni siquiera en oportunidades por precio.

Y es que Jazztel está cotizando a un PER -número de veces en que el beneficio queda recogido en el precio de la acción- de 23,5 veces, frente a las 15,3 veces a las que cotiza de media el conjunto del sector. Dos aspectos que la diferencian enormemente de su competidora nacional: Telefónica. La compañía presidida por César Alierta cuenta con una rentabilidad por dividendo del 11,61% -una de las más elevadas del sector- y con el séptimo PER más bajo del sector de telecomunicaciones al cotizar a 8,2 veces.

Pese a todo ello, Jazztel ha rescatado sus mejores noticias para animar a los inversores tras las caídas bursátiles que se produjeron ante las peores expectativas de negocio del operador fruto de las rebajas del precio del ADSL que ha llevado a cabo Telefónica.

De esa forma, Jazztel desveló que ya ha superado el millón de clientes de ADSL. Al mismo tiempo, la compañía que preside Leopoldo Fernández-Pujals anticipó nuevos récords en la firma, siempre en línea con las previsiones de la sociedad. En un comunicado remitido a la CNMV, Jazztel indicó entonces que "las altas en servicios de ADSL correspondientes al tercer trimestre de 2011 se prevé que superarán los 50.000 clientes, frente a los 46.860 clientes obtenidos en el mismo periodo de 2010".

"Estamos satisfechos de haber alcanzado este hito del millón de clientes de ADSL a estas fechas, y este logro nos da alas para poder cumplir el plan de negocio 2011-2012, pues no dudamos que antes o después estos avances se reflejarán en la cotización y crearán valor para el accionistas", afirmó el consejero delegado de Jazztel, José Miguel García.

Tras este enfrentamiento, las firmas comenzaron a reaccionar. Barclays Capital consideró que el impacto de la promoción en ADSL de Telefónica en Jazztel será "limitado", ya que la operadora alternativa posee una opción más competitiva que la de su rival y a que la oferta de Telefónica está sometida a diferentes condicionantes. Además, mientras que los expertos recomiendan comprar en Jazztel, en Telefónica aconsejan mantener.

Previsión resultados Jazztel 21/07/2011

Jazztel: Podría sorprender muy positivamente el próximo miércoles


Según publica esta mañana Negocio, con las cuentas del segundo trimestre que presentará el miércoles que viene Jazztel, la operadora se anotará su quinto trimestre consecutivo con beneficios netos y además lo hará in crescendo.

La operadora presenta sus resultados ese día

El diario añade que el mercado espera fuertes incrementos en sus principales indicadores económicos (ventas, EBITDA...), hasta el punto de que Jazztel podría ganar en los seis primeros meses más del doble que en todo el año 2010.

En concreto, Negocio habla de un beneficio neto de en torno a los 15 millones entre enero y junio.