Noticia Jazztel 05/07/2012

La CMT exige a Jazztel pagos adicionales a lo que ya desembolsó para financiar RTVE en 2009 y 2010

La Comisión del Mercado de las Telecomunicaciones (CMT) ha exigido a Jazztel que abone sendas liquidaciones complementarias, por un valor conjunto de 117.793 euros, a lo que la compañía de telecomunicaciones ya pagó en 2009 y 2010 para financiar RTVE.

   En una resolución del regulador, a la que ha tenido acceso Europa Press, el Consejo de la CMT, reunido el día 28 de junio, advierte de que ha encontrado "discrepancias entre los datos declarados por Jazztel en sus autoliquidaciones correspondientes a los ejercicios 2009 y 2010" a la hora de calcular la base sobre la que pagar la tasa de RTVE y los importes de sus ingresos brutos de explotación reconocidos posteriormente por la propia operadora a petición de la CMT.

   En este sentido, el organismo regulador señala que Jazztel no incluyó todos sus ingresos brutos a la hora de aplicar el 0,9 por ciento que están obligados a pagar las empresas de telecomunicaciones para financiar RTVE sobre sus resultados de 2009, año en que se aprobó la Ley de Financiación de RTVE, que hizo desaparecer la publicidad de TVE, y de 2010, primer año completo en el que estuvo vigente el nuevo modelo.  

QUEJAS DE JAZZTEL A LA LEY

   Asimismo, la CMT desestima las alegaciones presentadas contra la Ley de Financiación de RTVE por Jazztel, que se queja de que la aportación creada por dicha ley es "contraria a los principios de no confiscatoriedad, de progresividad, capacidad económica y de igualdad tributaria", que se establecen en el artículo 31 de la Constitución.

   En este sentido, Jazztel sostiene la base imponible de la aportación establecida en la Ley de Financiación CRTVE "no se limita a los ingresos percibidos por la prestación de servicios audiovisuales, sino que alcanza a prácticamente la totalidad de los ingresos que percibe el operador de telecomunicaciones", lo que considera "deproporcionado".

   Así, se queja de que la ley establece un "efecto confiscatorio" sobre la actividad audiovisual del operador de telecomunicaciones y la "actividad de telecomunicaciones en su totalidad al obligarle a abonar un importe que supera lo ingresado por ese negocio y grava el resto de los ingresos dificultando así la continuación del negocio de telecomunicaciones".

   Ante estas críticas, semejantes a las que el resto de operadores de telecomunicaciones han planteado en diversas ocasiones a la CMT, el organismo regulador español responde que, como ya ha expuesto "en repetidas ocasiones" no puede dejar de aplicar una ley en vigor, "por muy razonables que puedan ser las dudas en cuanto a su constitucionalidad o su acomodo al ordenamiento jurídico comunitario".

   Así, señala que "tratándose de normas vigentes, deben ser observadas y cumplidas" mientras que "los supuestos vicios de inconstitucionalidad" aducidos por las empresas de telecomunicaciones "no sean constatados por el órgano competente".

   Las empresas de telecomunicaciones están obligadas a aportar a RTVE el 0,9 por ciento de sus ingresos; las cadenas privadas en abierto, el 3 por ciento, y las de pago, el 1,5 por ciento. Actualmente, el Tribunal de Justicia de Luxemburgo (TUE) está estudiando si la tasa española respeta la normativa europea, a propuesta de la Comisión Europea, que llevó el caso español ante el tribunal europeo en marzo de 2011.

Junta General de Jazztel 28/06/2012

Junta de accionistas de la operadora

Jazztel dice a sus accionistas que se cumplirán los objetivos

La junta, con la ausencia de Fernández-Pujals por enfermedad, aprueba el plan de opciones sobre acciones.

El consejero delegado de Jazztel, José Miguel García, afirmó ayer ante la junta de accionistas de la operadora que la firma está en disposición de cumplir los objetivos del año y del plan de negocio. García recordó que Jazztel absorbió el 48% del crecimiento del mercado del ADSL en 2011, añadiendo que la compañía tiene una cuota de mercado del 10,5%. El directivo señaló que Jazztel alcanzará el objetivo de llegar al 11%.

García dijo que la empresa ha seguido reduciendo su endeudamiento, situando el ratio de deuda frente a ebitda en 0,5 veces. "Estamos muy por debajo de la media del sector", señaló el ejecutivo, añadiendo que Jazztel ha logrado una flexibilidad financiera que le va a permitir seguir financiando su expansión sin depender de los mercados.

El consejero José Luis Díez, que presidió la junta por la ausencia del presidente, Leopoldo Fernández-Pujals (por un problema de salud), destacó que, en el último año, las acciones de Jazztel acumulan una subida del 5,35% por una bajada del 33% del Ibex en el mismo periodo. "Hemos batido en un 38% al Ibex", dijo.

En relación al posible dividendo, Díez indicó que la política de retribución será evaluada por el consejo de administración, que posteriormente presentará una propuesta a la junta, si bien no dio ningún plazo de tiempo. "Se decidirá en su momento", señaló Díez, quien añadió que "hay esperanza de que haya dividendos".

Con respecto a la posible entrada en el Ibex, el secretario del consejo, José Ortiz, respondió que depende del Comité Técnico de la Bolsa, que decide cada seis meses los cambios basándose en criterios como la capitalización bursátil y el volumen de contratación. Ortiz dijo que Jazztel cumple los requisitos y supera en capitalización a tres empresas del Ibex. La junta aprobó, entre otros puntos, la reducción de la reserva por prima de emisión en 600 millones de euros, o el plan de opciones sobre acciones 2013-2016. Este plan está destinado a un grupo de 45 empleados y asciende a un máximo del 2% del capital. El precio de ejercicio de las opciones es de 4,33 euros (ayer cerraron en 4,33 euros).

No se aprobó el punto 13 del orden del día sobre la renovación de la facultad conferida al consejo de adjudicación y venta de acciones en cartera hasta junio de 2017, por una cantidad de 64.200.000 euros, con la exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas. Este punto recibió el apoyo del 57% del capital presente, si bien, al ser Jazztel una empresa que se rige por la ley británica de sociedades, hubiera necesitado un apoyo del 75%.

Noticia Jazztel 27/06/2012

Jazztel aprueba que el consejo emita nuevos valores, pero con derecho de suscripción preferente

27/06/2012 EUROPA_PRESS

MADRID, 27 (EUROPA PRESS)

La junta de accionistas de Jazztel ha dado el 'visto bueno', con la aprobación de un 68% de los accionistas presentes y representados, a que el consejo pueda elegir los elementos de financiación o cualquier otro instrumento que suponga la emisión de valores, pero con la condición de tener la opción de adquirir esos valores con carácter preferente.

Fuentes de la compañía han explicado a Europa Press que al ser la sociedad cotizada una empresa inglesa, para aprobar ciertos acuerdos se requiere una mayoría reforzada del 75% de los votos. Por esta razón, aunque los accionistas han aprobado la facultad del consejo de emitir valores, solo un 57% ha dado 'luz verde' a la exclusión del derecho de suscripción preferente.

La fuentes han indicado que, con carácter histórico Jazztel ha dado la posibilidad a sus accionistas de que pudieran adquirir con carácter preferente los valores que emite, tal como ocurrió con la ampliación de capital de 2009.

Por lo tanto, y aunque esta facultad flexibilizaría al consejo a la hora de futuras emisiones que se pudieran hacer, esto no implica que la compañía no pueda realizar cualquier actuación en este sentido ofreciendo los valores emitidos a los accionistas en primer lugar, o bien, solicitando la aprobación de estos de manera expresa para excluir este derecho a través de una junta extraordinaria, han añadido las fuentes.

Por otra parte, los accionistas de Jazztel han aprobado, con un 99% de los votos, una reducción de la reserva por prima de emisión de 600 millones de euros con el fin de proporcionar una mayor flexibilidad a la compañía, que le permita realizar ciertas operaciones --como poder tener autocartera o repartir dividendos-- en caso de ser aprobadas.

Asimismo, la junta de accionistas ha dado el visto bueno al plan de opciones sobre acciones destinado a un grupo de empleados, incluyendo a ocho consejeros, aprobado por el consejo de administración y que tiene como fin fidelizar y hacer partícipes a estos trabajadores de los logros financieros y el crecimiento de la empresa.

Warrants Jazztel 18/06/2012

Ingreso «extra» en Jazztel por sus «warrants»

Jazztel ingresará 4,28 millones de euros tras la ejecución de 23,78 millones de «warrants» (opciones de compra o venta) de JP Morgan. Los «warrants» le fueron concedidos al banco en compensación a la reestructuración de la deuda que hizo Jazztel en 2009.

Reduccióm de la reserva Jazztel 31/05/2012

Jazztel propondrá en junta una reducción de la reserva por prima de emisión de 600 millones

Jazztel someterá a aprobación en su próxima junta general de accionistas, que se celebrará el próximo 27 de junio, una reducción de la reserva por prima de emisión de 600 millones de euros con el fin de proporcionar una mayor flexibilidad a la compañía.

Fuentes de la operadora han explicado a Europa Press que la sociedad cotizada es una empresa inglesa, lo que obliga a cumplir con la legislación británica, que exige para realizar ciertas operaciones --como poder tener autocartera o repartir dividendos-- que la compañía no tenga en su balance pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores.

No obstante, las fuentes han precisado que se trata de un "mero ajuste contable" y que no supone en ningún caso una entrada ni salida de capital, ni implica cambios desde el punto de vista fiscal.

De aprobarse este reducción, la cifra de prima de emisión, que ascendía a cierre de 2011 a 1.313 millones de euros, se situaría en unos 700 millones de euros. No obstante, al ser sólo una reclasificación de partidas, los fondos propios de la sociedad matriz Jazztel PLC se mantendrían en 1.159 millones de euros.

Plan de acciones Jazztel 25/05/2012

Jazztel aprueba un plan de opciones sobre acciones para fidelizar empleados

El consejo de administración de Jazztel ha aprobado un plan de opciones sobre acciones destinado a un grupo de empleados, incluyendo a ocho consejeros, con el fin de fidelizar y hacer partícipes a éstos de los logros financieros y el crecimiento de la empresa, según ha informado la compañía a la CNMV.

   En concreto, los partícipes del plan recibirán de forma gratuita opciones, que dan derecho a la compra del mismo número de acciones de Jazztel, que de ejercitarse tendrán un precio de 4,33 euros. Los títulos de la compañía han cerrado este viernes a un precio unitario de 4,76 euros.

   Jazztel ha fijado en el 2% del capital social --4,948 millones de títulos-- el número máximo de acciones fijado sobre las que se pueden conceder opciones. Por su parte, el plazo de ejecución abarca del 1 de enero de 2014 al 20 de mayo de 2017, de forma que transcurrido cada año se podrá ejercitar una cuarta parte de la concesión.

   Asimismo, la compañía ha fijado en 1,45 millones el número de opciones que otorgará a los ocho miembros del consejo que disfrutarán de dicho plan, quedando fuera del mismo el presidente de Jazztel, Leopoldo Fernández Pujals, y el consejero dominical, Gavin Morris.

   Así, el consejero delegado, José Miguel García, recibirá un total de 600.000 opciones, el secretario y consejero dominical José Ortiz Martínez, 250.000 opciones, mientras que los consejeros independientes José Luis Diez, María Luisa Jordá, Elena Gil, Pedro Ángel Navarro, María Antonia Otero y Mireia Pérez Sales recibirán 100.000 opciones cada uno de ellos.

    La compañía ha precisado que los consejeros independientes que han recibido opciones se han comprometido a no ejecutarlas mientras permanezcan en el consejo de Jazztel.

    De acuerdo con plan, cada beneficiario podrá bien comprar la totalidad de las acciones y vender simultáneamente las que sean necesarias para cubrir el precio de las opciones e impuestos y gastos que generen, bien comprar acciones manteniendo las mismas en su totalidad haciéndose cargo del precio de opciones, impuestos y gastos o, por último, comprar y vender simultáneamente todas las acciones descontando el precio de las opciones, los impuestos y los gastos que se generen.

Fondo inversosr Jazztel 14/05/2012

EL FONDO GOVERNANCE FOR OWNERS

El enemigo número uno de Viscofán también ‘acecha’ a Jazztel y Pescanova

El enemigo no es un desconocido en España. Governance for Owners está participado por IPGL, que es el brazo inversor del consejero delegado de ICAP, Michael Spencer. Y también están pesos pesados como Raipen, y CalPERS, el fondo de pensiones de los jubilados del sector público del estado de California.

En los últimos años, se ha especializado en empresas medianas españolas. Además de en Viscofán, el fondo controla el 4,07% de Jazztel desde julio del año pasado. En marzo de ese mismo año había declarado una participación del 3,13%.

Y a la vista de los resultados, la apuesta ha salido redonda. Jazztel y Viscofán suben sólo este año un 19% en  bolsa, contra la tendencia general del mercado, y Pescanova cae un 11%, casi la mitad que el 20% que se deja el Ibex 35 este curso. Queda claro que Governance no es un fondo pasivo ni se conforma con ganar dinero, mucho dinero. La batalla con Viscofán –que el viernes apenas se resintió y bajó un 0,6% hasta los 34,31 euros– no ha hecho más que empezar.

http://markets.ft.com/Research/Markets/Tearsheets/Business-profile?s=JAZ:MCE

Previsiones Jazztel 30/04/2012

Jazztel supera expectativas

Iñigo Villegui .– La evolución de los negocios de Jazztel es excelente, ya que ha superado todas las expectativas, tanto en ventas, como en altas netas de suscriptores, Ebitda y beneficio neto. Una evolución que ha obligado a ciertos expertos a revisar al alza en 2012, en un par de ocasiones, el precio objetivo de las acciones de la operadora. Los títulos de Jazztel que concluyeron 2011 en 3,737 euros operan actualmente en el entorno de 5,12 euros, con una revalorización acumulada que supera el 37%. Y los expertos estiman su precio objetivo por encima de los 6 euros.  

Algunos asesores de inversiones opinan que el valor cotiza con cierto sobreprecio frente a la media del sector y buena prueba de ello es su PER estimado para 2012 que es de unas 11,9 veces, frente a las 10,5 del sector, una situación que únicamente se explica considerando que, además de su fuerte crecimiento, existen grandes posibilidades de que protagonice un movimiento corporativo.  

En cualquier caso, la marcha del grupo que preside Leopoldo Fernández Pujals es trepidante, ya que en el primer trimestre registró unas altas netas de 85k, frente a una estimación de 65k, mientras que las ventas crecieron un 24%, frente al 21% previsto. El beneficio neto, por su parte se incrementó un 71% hasta alcanzar 11,8 millones de euros.

Al cierre del trimestre, su cuota de mercado en banda ancha era del 10,5%, frente al 10,1% a que había quedado en 2011. Los inversores comentan que no sólo la captación de clientes de ADSL está superando las expectativas, sino que también sucede con la captación de clientes de voz y con el negocio mayorista, que son los segmentos de la compañía que cuentan con menores márgenes. Y, ello, unido a los mayores gastos por captación de clientes, ha impedido que crezcan con mayor fuerza tanto el Ebitda como el resultado neto.

En cualquier caso, las previsiones para los próximos trimestres siguen siendo muy optimistas, ya que los cálculos de varios expertos superan los de la propia compañía. Los gestores del grupo esperan facturar en el ejercicio entre 870 y 900 millones de euros (un 27% de media más que en 2011). Prevén que el Ebitda fluctúe entre 170 y 180 millones, con un crecimiento medio del 25%, y que el beneficio neto oscile entre 55 y 65 millones, lo que supondría un incremento medio del 18%. En cuanto a clientes de ADSL, el objetivo del grupo es finalizar 2012 con 1,3/1,5 millones de líneas, frente a las 1,222 millones de 2011.

Comentario resultados Jazztel 23/04/2012

Jazztel no bate las previsiones de la media de analistas...por las razones correctas

Los expertos que recoge Bloombergesperaban que la compañía ganara 0,05 euros por acción en el primer trimestre del ejercicio, sin embargo la compañía presentó ayer al cierre del mercado un beneficio por título de 0,048 euros, un 4% por debajo de lo previsto. El precio de sus acciones cae cerca de un 2% en una sesión en la que el Ibex cede cerca de un 1,2%.

No obstante, la cifra es superior a la obtenida en el último trimestre del ejercicio anterior que fue de 0,026 euros. Y es que,los expertos esperan que Jazztel gane en el conjunto del año un 21% más que en el ejercicio de 2011, cuando obtuvo una ganancia de 0,207 euros por acción.

El fuerte incremento en la captación de clientes -que ha sido superior al esperado por los expertos según afirman desde la propia compañía- ha provocado un aumento en los costes de Jazztel, algo que ha podido penalizar su ebitda (beneficio bruto) en este primer trimestre en relación con el esperado por la media de analistas. Sin embargo, este hecho redundará positivamente en el comportamiento de la compañía en un futuro, como afirman los analistas de Banco Santander, que han elevado su precio objetivo en la jornada de hoy.

Y es que, como afirman los expertos de Rymon James, "el ebitda de la compañía ha sido menor de lo esperado por las razones correctas, ya que esto sólo refleja la otra cara de un crecimiento que será mayor en el futuro por el lanzamiento de nuevos productos y por la suma de nuevos clientes".

Jazztel (JAZ.MC)llegaba a su cita con los inversores tras haber registrado sus títulos una revalorización en el parqué superior al 30%. De hecho, la compañía cotizaba ayer muy cerca de los máximos del 13 de abril cuando sus acciones llegaron a pagarse a 5,248 euros, su precio más alto este año. En la jornada de hoy las acciones de la compañía registran una caída de cerca del 2%.

Pese a su buen comportamiento en el parqué en lo que va de año, su potencial alcista en la actualidad supera el 10%, ya que la media de analistas consultados por FactSet fijan su precio objetivo en los 5,7 euros.

Además, este potencial es posible que siga incrementándose ya que el 75% de las revisiones llevadas a cabo por los expertos sobre su precio objetivo durante los últimos dos meses y medio han sido alcistas y no se ha registrado ninguna que sea bajista. Quizás por ello el consenso de mercado recomienda comprar sus títulos.

Los analistas de Banco Sabadell "esperaban que la compañía siguiera confirmando el fuerte crecimiento, tanto de su base de clientes, como en términos financieros".

Según Joan Cabrero, analista de Ágroa A.F. para Ecotrader, "la compañía está en una clara tendencia alcista. Por otro lado, su primer soporte estaría fijado en los 5 euros mientras que el segundo sería de 4,77 euros."

Comentario Jazztel 20/04/2012

Ha subido un 35% desde enero por una bajada del Ibex del 17%

Jazztel, de chicharro a valor refugio

Hace unos años, Jazztel era considerado como uno de los principales chicharros de la Bolsa española. Pero, eran otros tiempos. Ahora, en medio de la tormenta que viven los mercados financieros, la operadora se ha convertido en un valor refugio.

Los números son claros, mientras el Ibex 35 acumula un descenso anual cercano al 17%, las acciones de Jazztel se han revalorizado en el mismo periodo más de un 35%. Un avance logrado gracias a la buena evolución de sus resultados en el primer trimestre del año. Este jueves los títulos de Jazztel han caído un 4,11%, si bien ayer, día de la gran tormenta del Ibex, en el que el índice de referencia español bajó un 3,99%, las acciones de la operadora avanzaron un 2%.

De momento, los analistas mantienen el optimismo sobre la empresa. Raymond James, Santander, Banesto, NMAS1, Barclays Capital, BBVA, BPI, Kepler... todos mantienen recomendaciones de comprar, acumular o sobreponderar las acciones de Jazztel.

En esta línea, Santander ha elevado el precio objetivo para los títulos de la operadora de 5,90 a 6,10 euros (mismo precio que NMAS1). En la actualidad cotizan en el entorno de los cinco euros, lo que implica que estos analistas atribuyen un potencial de revalorización superior al 22%.

El avance de Jazztel en Bolsa ha llevado a su capitalización bursátil a superar los 1.230 millones de euros, valor que, unido a otros factores como el volumen de contratación, acercan a la operadora al propio Ibex. Una entrada que en la compañía ya se contempla. En este momento, la capitalización bursátil de Jazztel supera a la de empresas incluidas en el índice como Gamesa, Sacyr y Abengoa.

Pero, ¿cómo ha logrado Jazztel llegar hasta aquí? Básicamente gracias a su imparable crecimiento en el mundo del ADSL. La empresa captó 85.141 usuarios entre enero y marzo, superando la cota de 1,20 millones. Jazztel destacó que está en línea para alcanzar su objetivo anual de situar su base de clientes ADSL entre 1.300.000 y 1.350.000.

En términos generales, Jazztel registró unos ingresos de 216,5 millones de euros en el primer trimestre, un 24% más que en el mismo periodo del año anterior. A su vez, el beneficio neto aumentó un 71% hasta 11,8 millones, mientras que el ebitda subió un 21%, alcanzando los 39,2 millones.

Tanto los ingresos como los beneficios batieron las previsiones del mercado y sólo el ebitda se situó ligeramente por debajo de los pronósticos a causa de la fuerte actividad comercial.

La cuestión es si la empresa será capaz de mantener este ritmo de avance. Por ejemplo, la casa de Bolsa Mirabaud señalo en un informe para sus clientes que el momento comercial está todavía presente y no hay razón para pensar que vaya a terminar. "Jazztel es todavía uno de los pocos valores que combinan crecimiento sólido y visibilidad a pesar del actual escenario macroeconómico", indicó Mirabaud.

A su vez, Santander Global Banking & Markets vio positivas las cuentas de Jazztel con el incremento de la actividad comercial y el menor deterioro de lo previsto del gasto por cliente (arpu) en las áreas de internet y datos. Estos analistas vieron como pequeña nota negativa la menor reducción de la deuda neta en el trimestre.

Citi, que habló de fuerte momento comercial, destacó que la inversión (capex) se situó en 24,5 millones de euros, por encima de lo esperado. Estos analistas recordaron que Jazztel ha abierto 56 nuevas centrales, de las que 27 están en las Islas Canarias.

BBVA Research destacó que Jazztel ha sido capaz de mantener el crecimiento a pesar del severo deterioro de las condiciones macroeconómicas en España durante el primer trimestre. Para estos analistas, lo más destacado es la gran inmunidad de Jazztel ante la crisis económica, "la principal preocupación de los inversores".

Goldman Sachs, por su parte, indicó que las acciones de Jazztel están todavía infravaloradas y destacó que, con el ritmo de captación de clientes de banda ancha, la compañía se situaría en la parte alta de su rango de previsiones de entre 1.300.000 y 1.350.000.

Lo cierto es que Jazztel se sigue preparando para hacer frente al aumento de usuarios. La compañía anunció en marzo la apertura de una tercera plataforma propia de atención al cliente, esta vez en Colombia. Así, su Jazzplat Colombia, que estará ubicada en Bogotá, estará plenamente operativa durante este segundo trimestre y se unirá a los centros ya existentes de Argentina y Chile.

Resultados 1T Jazztel 19/04/2012

Jazztel eleva sus ingresos un 24% en el primer trimestre gracias al tirón del ADSL

Jazztel elevó sus ingresos un 24% en el primer trimestre hasta 216,5 millones de euros. Un avance logrado gracias al fuerte avance del ADSL. De hecho, la empresa captó 85.141 clientes en este ámbito.

La fortaleza del ADSL sigue impulsando las cuentas de Jazztel. La compañía registró unos ingresos de 216,5 millones de euros en el primer trimestre, cifra que supone un crecimiento del 24% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.

La operadora elevó su beneficio neto en un 71% hasta 11,8 millones de euros, mientras que el ebitda aumentó en un 21%, alcanzando los 39,2 millones de euros. En un hecho relevante remitido a la CNMV, Jazztel precisó que su deuda financiera neta disminuyó en un 41% hasta 78,2 millones. En este sentido, la compañía señaló que dispone de una liquidez de 85,4 millones en caja.

La compañía indicó que sus inversiones ascendieron a 24,5 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone un aumento del 32% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.

Jazztel ha destacado la fortaleza de su negocio de ADSL, indicado que "ha mantenido un elevado ritmo de crecimiento durante el primer trimestre de 2012, avance que está en línea con el objetivo marcado para final de 2012 de alcanzar una base de clientes ADSL de entre 1.300.000 y 1.350.000". La operadora indicó que su base de clientes de ADSL contratados (clientes en servicio más clientes en proceso de provisión) aumentó en 85.141 usuarios durante el trimestre, superando la cota de 1,20 millones.

La operadora indicó que la televisión supone ya un 7% de la base de clientes de ADSL. Así, Jazztel señaló que los clientes que cuentan con el servicio de ADSL y Digital+ crecieron en 6.212 en relación al trimestre anterior, "situándose la base de dichos clientes en 71.542". La empresa indicó que durante el primer trimestre de 2012 lanzó comercialmente JazzBox, su servicio de televisión over the top, prestado conjuntamente con Digital+, alcanzando los 9.581 servicios.

A su vez, la base de servicios de telefonía móvil aumentó en 20.455 durante el primer trimestre, hasta alcanzar 162.917. Esta captación supone un crecimiento de un 143% en relación al mismo periodo del ejercicio anterior. Según Jazztel, "dicho crecimiento se debe al elevado éxito que han tenido las ofertas de productos y servicios móviles entre la base de clientes ADSL".

Recomendación Jazztel 17/04/2012

Jazztel: Bankia Bolsa eleva precio objetivo
Hasta los 5,90 euros

Los analistas de Bankia Bolsa han ajustado sus estimaciones y precio objetivo al alza (+7% a 5,9 EUR/acción) tras aumentar la captación de clientes en 2012, incorporar cifras 2011 y otros ajustes menores.

Los mismos expertos estiman continuidad en el crecimiento de doble dígito en próximos años (TACC 2011-13e del 14% en ventas y 26% en EBITDA), apoyado en captación de clientes y apalancamiento operativo.

Se basan en 5 puntos principales:

1. De cara a 2012 esperamos que se mantengan las tendencias vistas en los últimos trimestres, con el modelo de negocio de Jazztel mostrando una elevada resistencia al actual entorno macro en España: crecimiento sostenible en altas netas, deterioro limitado en ARPU y progresivo apalancamiento operativo. Hemos revisado al alza estimaciones, un +2% en EBITDA 2012-13e, gracias principalmente a la revisión al alza del número de altas, y otros ajustes menores. Proyectamos TACC 2011-13e del 14% en ventas y 26% en EBITDA.

2. La guía 2012 de Jazztel apunta a unos crecimientos en 2012 del 17% en ventas (tomando el punto medio del rango 870-900 M EUR) y del 25% en EBITDA (guía 170-180 M EUR, que implica un margen EBITDA 18,9%-20,7%, vs. 16.3%-19,4% de la anterior estimación).

3. Valoración. Las mayores estimaciones y ligeros ajustes en Capex y circulante nos llevan a ajustar nuestra valoración DCF (WACC 9,9%, g=1%) un +7% hasta 5,9 EUR/acción. Jazztel cotiza a EV/EBITDA 12e de 6,3x, ajustando por crédito fiscal, vs. 5,8x de operadores alternativos europeos. Atendiendo a múltiplos 2013 (ajustado), cotiza un 10% por debajo (EV/EBITDA 13e 4,8x vs. 5,4x), a pesar de presentar un mayor crecimiento en ventas y EBITDA.

4. Atractivo M&A intacto. Creemos que el mercado español de banda ancha presenta un escenario propicio para que se produzca consolidación. En ese escenario, creemos que Jazztel cuenta con un valor estratégico elevado para un comprador industrial, con: una base de clientes significativa, elevada calidad de activos (infraestructura propia) y crédito fiscal.

5. Flujo de noticias: 1) resultados 1T12 (18 de abril después del cierre), donde esperamos buenas cifras: altas netas clientes ADSL +65k, ingresos +21% y EBITDA +23%; 2) actualización del plan estratégico con mayor detalle sobre estrategia en fibra antes del final de 2012 (no definido todavía, compartición de inversiones como catalizador).

Rumor Jazztel 12/04/2012

Jazztel vendida a fondos extranjeros de capital riesgo

Sería su segundo pelotazo tras el de Telepizza.

• La compañía está en un momento bursátil excelente: sus acciones suben un 3,59% y su capitalización es de 1.267 millones de euros.
• Además, gracias a una política de precios agresiva, terminó 2011 con más de 1,1 millones de clientes en ADSL, casi un 10% de cuota de mercado.

Seguro que recuerdan una de las operaciones más sonadas y de más éxito empresarial de finales de los 90: la venta de TelePizza por parte de su fundador, Leopoldo Fernández Pujals (en la imagen). Concretamente, en octubre de 1999 -11 años después de su fundación- el empresario de origen cubano español y con nacionalidad estadounidense, vendió el 30,2% que todavía tenía de TelePizza, por unos 300 millones de euros (que entonces fueron 49.707 millones de pesetas). Un auténtico pelotazo.

Después de aquello, en septiembre de 2004, Pujals se lanzó a por Jazztel y adquirió el 24,9% tras pagar 61,8 millones de euros. Por supuesto, sustituyó a Massimo Prelz como presidente y se hizo con las riendas de la compañía.

Pues bien, ocho años después, y según fuentes de Jazztel, el empresario busca dar su segundo pelotazo, y lo cierto es que ha logrado crear las condiciones idóneas para ello. De esta manera, desde marzo de 2009, la empresa se ha revalorizado un 242,29% en Bolsa, siendo así uno de los tres valores del Índice General que ha triplicado su valor desde los mínimos registrados en aquél fatídico mes de 2009.

Pero es que hoy jueves es uno de los pocos valores que suben. Concretamente, lo hacen un 3,59% (el IBEX está cayendo algo más del 2%), y su capitalización alcanza los 1.267 millones de euros.

Además, gracias a una estrategia agresiva de captación de clientes, basada en ofrecer precios más bajos, la compañía cerró 2011 con una cuota de mercado del 10%, con más de 1,1 millones de clientes de ADSL. Claro, con estos números, la compañía se ha convertido en un apetitoso caramelo para los fondos de capital riesgo. Pujals lo sabe, pero no entregará la pieza a cualquier precio.

fuente del rumor: http://www.hispanidad.com/Confidencial/pujals-pone-en-venta-jazztel-a-fondos-de-capital-riesgo-20120412-149268.html

Comentario Jazztel 02/04/2012

Los valores más baratos del parqué

JAZZTEL: Atractivo por precio y negocio
Jazztel se ha revalorizado más del 30% en 2012, pero el fuerte crecimiento esperado de sus resultados hace que figure como uno de los valores atractivos para invertir. Los analistas creen que seguirá ganando cuota de mercado y que el buen momentum de resultados (tanto operativos como financieros) va a continuar. La cada vez más cercana inversión en fibra dará más recorrido a su cotización y además es uno de los posibles candidatos a recibir una oferta de compra por parte de Vodafone o France Télécom, que podrían plantearse adquirirla para aumentar su cuota de mercado en España, según Banco Sabadell. “Es muy activa en su estrategia comercial y además empieza a invertir en fibra óptica, lo que supondrá un ahorro de costes”, dice Inverseguros.