Noticia Jazztel 05/07/2012

La CMT exige a Jazztel pagos adicionales a lo que ya desembolsó para financiar RTVE en 2009 y 2010

La Comisión del Mercado de las Telecomunicaciones (CMT) ha exigido a Jazztel que abone sendas liquidaciones complementarias, por un valor conjunto de 117.793 euros, a lo que la compañía de telecomunicaciones ya pagó en 2009 y 2010 para financiar RTVE.

   En una resolución del regulador, a la que ha tenido acceso Europa Press, el Consejo de la CMT, reunido el día 28 de junio, advierte de que ha encontrado "discrepancias entre los datos declarados por Jazztel en sus autoliquidaciones correspondientes a los ejercicios 2009 y 2010" a la hora de calcular la base sobre la que pagar la tasa de RTVE y los importes de sus ingresos brutos de explotación reconocidos posteriormente por la propia operadora a petición de la CMT.

   En este sentido, el organismo regulador señala que Jazztel no incluyó todos sus ingresos brutos a la hora de aplicar el 0,9 por ciento que están obligados a pagar las empresas de telecomunicaciones para financiar RTVE sobre sus resultados de 2009, año en que se aprobó la Ley de Financiación de RTVE, que hizo desaparecer la publicidad de TVE, y de 2010, primer año completo en el que estuvo vigente el nuevo modelo.  

QUEJAS DE JAZZTEL A LA LEY

   Asimismo, la CMT desestima las alegaciones presentadas contra la Ley de Financiación de RTVE por Jazztel, que se queja de que la aportación creada por dicha ley es "contraria a los principios de no confiscatoriedad, de progresividad, capacidad económica y de igualdad tributaria", que se establecen en el artículo 31 de la Constitución.

   En este sentido, Jazztel sostiene la base imponible de la aportación establecida en la Ley de Financiación CRTVE "no se limita a los ingresos percibidos por la prestación de servicios audiovisuales, sino que alcanza a prácticamente la totalidad de los ingresos que percibe el operador de telecomunicaciones", lo que considera "deproporcionado".

   Así, se queja de que la ley establece un "efecto confiscatorio" sobre la actividad audiovisual del operador de telecomunicaciones y la "actividad de telecomunicaciones en su totalidad al obligarle a abonar un importe que supera lo ingresado por ese negocio y grava el resto de los ingresos dificultando así la continuación del negocio de telecomunicaciones".

   Ante estas críticas, semejantes a las que el resto de operadores de telecomunicaciones han planteado en diversas ocasiones a la CMT, el organismo regulador español responde que, como ya ha expuesto "en repetidas ocasiones" no puede dejar de aplicar una ley en vigor, "por muy razonables que puedan ser las dudas en cuanto a su constitucionalidad o su acomodo al ordenamiento jurídico comunitario".

   Así, señala que "tratándose de normas vigentes, deben ser observadas y cumplidas" mientras que "los supuestos vicios de inconstitucionalidad" aducidos por las empresas de telecomunicaciones "no sean constatados por el órgano competente".

   Las empresas de telecomunicaciones están obligadas a aportar a RTVE el 0,9 por ciento de sus ingresos; las cadenas privadas en abierto, el 3 por ciento, y las de pago, el 1,5 por ciento. Actualmente, el Tribunal de Justicia de Luxemburgo (TUE) está estudiando si la tasa española respeta la normativa europea, a propuesta de la Comisión Europea, que llevó el caso español ante el tribunal europeo en marzo de 2011.

Junta General de Jazztel 28/06/2012

Junta de accionistas de la operadora

Jazztel dice a sus accionistas que se cumplirán los objetivos

La junta, con la ausencia de Fernández-Pujals por enfermedad, aprueba el plan de opciones sobre acciones.

El consejero delegado de Jazztel, José Miguel García, afirmó ayer ante la junta de accionistas de la operadora que la firma está en disposición de cumplir los objetivos del año y del plan de negocio. García recordó que Jazztel absorbió el 48% del crecimiento del mercado del ADSL en 2011, añadiendo que la compañía tiene una cuota de mercado del 10,5%. El directivo señaló que Jazztel alcanzará el objetivo de llegar al 11%.

García dijo que la empresa ha seguido reduciendo su endeudamiento, situando el ratio de deuda frente a ebitda en 0,5 veces. "Estamos muy por debajo de la media del sector", señaló el ejecutivo, añadiendo que Jazztel ha logrado una flexibilidad financiera que le va a permitir seguir financiando su expansión sin depender de los mercados.

El consejero José Luis Díez, que presidió la junta por la ausencia del presidente, Leopoldo Fernández-Pujals (por un problema de salud), destacó que, en el último año, las acciones de Jazztel acumulan una subida del 5,35% por una bajada del 33% del Ibex en el mismo periodo. "Hemos batido en un 38% al Ibex", dijo.

En relación al posible dividendo, Díez indicó que la política de retribución será evaluada por el consejo de administración, que posteriormente presentará una propuesta a la junta, si bien no dio ningún plazo de tiempo. "Se decidirá en su momento", señaló Díez, quien añadió que "hay esperanza de que haya dividendos".

Con respecto a la posible entrada en el Ibex, el secretario del consejo, José Ortiz, respondió que depende del Comité Técnico de la Bolsa, que decide cada seis meses los cambios basándose en criterios como la capitalización bursátil y el volumen de contratación. Ortiz dijo que Jazztel cumple los requisitos y supera en capitalización a tres empresas del Ibex. La junta aprobó, entre otros puntos, la reducción de la reserva por prima de emisión en 600 millones de euros, o el plan de opciones sobre acciones 2013-2016. Este plan está destinado a un grupo de 45 empleados y asciende a un máximo del 2% del capital. El precio de ejercicio de las opciones es de 4,33 euros (ayer cerraron en 4,33 euros).

No se aprobó el punto 13 del orden del día sobre la renovación de la facultad conferida al consejo de adjudicación y venta de acciones en cartera hasta junio de 2017, por una cantidad de 64.200.000 euros, con la exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas. Este punto recibió el apoyo del 57% del capital presente, si bien, al ser Jazztel una empresa que se rige por la ley británica de sociedades, hubiera necesitado un apoyo del 75%.

Noticia Jazztel 27/06/2012

Jazztel aprueba que el consejo emita nuevos valores, pero con derecho de suscripción preferente

27/06/2012 EUROPA_PRESS

MADRID, 27 (EUROPA PRESS)

La junta de accionistas de Jazztel ha dado el 'visto bueno', con la aprobación de un 68% de los accionistas presentes y representados, a que el consejo pueda elegir los elementos de financiación o cualquier otro instrumento que suponga la emisión de valores, pero con la condición de tener la opción de adquirir esos valores con carácter preferente.

Fuentes de la compañía han explicado a Europa Press que al ser la sociedad cotizada una empresa inglesa, para aprobar ciertos acuerdos se requiere una mayoría reforzada del 75% de los votos. Por esta razón, aunque los accionistas han aprobado la facultad del consejo de emitir valores, solo un 57% ha dado 'luz verde' a la exclusión del derecho de suscripción preferente.

La fuentes han indicado que, con carácter histórico Jazztel ha dado la posibilidad a sus accionistas de que pudieran adquirir con carácter preferente los valores que emite, tal como ocurrió con la ampliación de capital de 2009.

Por lo tanto, y aunque esta facultad flexibilizaría al consejo a la hora de futuras emisiones que se pudieran hacer, esto no implica que la compañía no pueda realizar cualquier actuación en este sentido ofreciendo los valores emitidos a los accionistas en primer lugar, o bien, solicitando la aprobación de estos de manera expresa para excluir este derecho a través de una junta extraordinaria, han añadido las fuentes.

Por otra parte, los accionistas de Jazztel han aprobado, con un 99% de los votos, una reducción de la reserva por prima de emisión de 600 millones de euros con el fin de proporcionar una mayor flexibilidad a la compañía, que le permita realizar ciertas operaciones --como poder tener autocartera o repartir dividendos-- en caso de ser aprobadas.

Asimismo, la junta de accionistas ha dado el visto bueno al plan de opciones sobre acciones destinado a un grupo de empleados, incluyendo a ocho consejeros, aprobado por el consejo de administración y que tiene como fin fidelizar y hacer partícipes a estos trabajadores de los logros financieros y el crecimiento de la empresa.

Warrants Jazztel 18/06/2012

Ingreso «extra» en Jazztel por sus «warrants»

Jazztel ingresará 4,28 millones de euros tras la ejecución de 23,78 millones de «warrants» (opciones de compra o venta) de JP Morgan. Los «warrants» le fueron concedidos al banco en compensación a la reestructuración de la deuda que hizo Jazztel en 2009.

Reduccióm de la reserva Jazztel 31/05/2012

Jazztel propondrá en junta una reducción de la reserva por prima de emisión de 600 millones

Jazztel someterá a aprobación en su próxima junta general de accionistas, que se celebrará el próximo 27 de junio, una reducción de la reserva por prima de emisión de 600 millones de euros con el fin de proporcionar una mayor flexibilidad a la compañía.

Fuentes de la operadora han explicado a Europa Press que la sociedad cotizada es una empresa inglesa, lo que obliga a cumplir con la legislación británica, que exige para realizar ciertas operaciones --como poder tener autocartera o repartir dividendos-- que la compañía no tenga en su balance pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores.

No obstante, las fuentes han precisado que se trata de un "mero ajuste contable" y que no supone en ningún caso una entrada ni salida de capital, ni implica cambios desde el punto de vista fiscal.

De aprobarse este reducción, la cifra de prima de emisión, que ascendía a cierre de 2011 a 1.313 millones de euros, se situaría en unos 700 millones de euros. No obstante, al ser sólo una reclasificación de partidas, los fondos propios de la sociedad matriz Jazztel PLC se mantendrían en 1.159 millones de euros.

Comentario Jazztel 28/05/2012

Oportunidades en los valores medianos españoles

Al margen a menudo de los grandes movimientos de las Bolsas, las compañías de tamaño medio se hacen valer en el mercado. Jazztel, CAF, Ebro Foods y Duro Felguera aparecen entre las acciones más interesantes para los analistas.

De haberse celebrado hace un mes, el Foro MedCap que organiza la Bolsa de Madrid esta semana para reunir a las empresas españolas de mediana capitalización habría tenido más brillo. El Ibex Medium Cap, el indicador en el que cotizan estas empresas subía un 3%, mientras el Ibex-35 caía un 16%. Pero en mayo, la situación se ha dado la vuelta, como puede verse en el gráfico adjunto. ¿Por qué? Los valores que más tiraban necesitaban un respiro. Pero también porque a otros, como a Tubacex, NH Hoteles o incluso a CAF, les ha pesado tener a entidades financieras en su accionariado. Además, como dice Óscar Germade, de Cortal Consors, porque, con todos los mercados del mundo en la misma dirección bajista, el de los valores medianos no podía ser inmune. Por último, como añade Alfonso de Gregorio, de Gesconsult, por los bajos volúmenes que se negocian, lo que ha provocado, como apunta César Sánchez-Grande, de Ahorro Corporación, que los inversores busquen valores más líquidos.

Pero, según Jesús de Blas, de Crédit Agricole-Mercagentes, estas compañías cotizan más por lo que son que por los movimientos del mercado. Alberto Morillo, de Consulnor, destaca su trabajo de diversificación geográfica y el control de su endeudamiento. Ahora, afirma este analista, son las compañías con mayor peso de las exportaciones en sus resultados. Por eso, sus negocios han sufrido menos. Y, entre ellas, ¿qué compañías son más interesantes?

Jazztel, una de las favoritas. Es la gran excepción, porque su negocio está al 100% en España. Y con una corrección de por medio, aún sube un 27% en el año: cotiza a 4,66 euros por acción y llegó a rozar los 5,20 en abril. Según De Gregorio, es un valor ideal para aprovechar los recortes. Y, según Morillo, tiene un modelo muy adecuado para afrontar la actual coyuntura macroeconómica. Bajo coste, pero con calidad. En definitiva, sigue manteniendo su atractivo. Como explica Sánchez-Grande, es la «teleco» que mejor se está comportando en altas netas; sus resultados del primer trimestre fueron buenos; y es un valor «opable». Germade dice que el mejor precio de entrada estaría en los 4,20 euros, con objetivos en los 5,25 euros.

Plan de acciones Jazztel 25/05/2012

Jazztel aprueba un plan de opciones sobre acciones para fidelizar empleados

El consejo de administración de Jazztel ha aprobado un plan de opciones sobre acciones destinado a un grupo de empleados, incluyendo a ocho consejeros, con el fin de fidelizar y hacer partícipes a éstos de los logros financieros y el crecimiento de la empresa, según ha informado la compañía a la CNMV.

   En concreto, los partícipes del plan recibirán de forma gratuita opciones, que dan derecho a la compra del mismo número de acciones de Jazztel, que de ejercitarse tendrán un precio de 4,33 euros. Los títulos de la compañía han cerrado este viernes a un precio unitario de 4,76 euros.

   Jazztel ha fijado en el 2% del capital social --4,948 millones de títulos-- el número máximo de acciones fijado sobre las que se pueden conceder opciones. Por su parte, el plazo de ejecución abarca del 1 de enero de 2014 al 20 de mayo de 2017, de forma que transcurrido cada año se podrá ejercitar una cuarta parte de la concesión.

   Asimismo, la compañía ha fijado en 1,45 millones el número de opciones que otorgará a los ocho miembros del consejo que disfrutarán de dicho plan, quedando fuera del mismo el presidente de Jazztel, Leopoldo Fernández Pujals, y el consejero dominical, Gavin Morris.

   Así, el consejero delegado, José Miguel García, recibirá un total de 600.000 opciones, el secretario y consejero dominical José Ortiz Martínez, 250.000 opciones, mientras que los consejeros independientes José Luis Diez, María Luisa Jordá, Elena Gil, Pedro Ángel Navarro, María Antonia Otero y Mireia Pérez Sales recibirán 100.000 opciones cada uno de ellos.

    La compañía ha precisado que los consejeros independientes que han recibido opciones se han comprometido a no ejecutarlas mientras permanezcan en el consejo de Jazztel.

    De acuerdo con plan, cada beneficiario podrá bien comprar la totalidad de las acciones y vender simultáneamente las que sean necesarias para cubrir el precio de las opciones e impuestos y gastos que generen, bien comprar acciones manteniendo las mismas en su totalidad haciéndose cargo del precio de opciones, impuestos y gastos o, por último, comprar y vender simultáneamente todas las acciones descontando el precio de las opciones, los impuestos y los gastos que se generen.

Fondo inversosr Jazztel 14/05/2012

EL FONDO GOVERNANCE FOR OWNERS

El enemigo número uno de Viscofán también ‘acecha’ a Jazztel y Pescanova

El enemigo no es un desconocido en España. Governance for Owners está participado por IPGL, que es el brazo inversor del consejero delegado de ICAP, Michael Spencer. Y también están pesos pesados como Raipen, y CalPERS, el fondo de pensiones de los jubilados del sector público del estado de California.

En los últimos años, se ha especializado en empresas medianas españolas. Además de en Viscofán, el fondo controla el 4,07% de Jazztel desde julio del año pasado. En marzo de ese mismo año había declarado una participación del 3,13%.

Y a la vista de los resultados, la apuesta ha salido redonda. Jazztel y Viscofán suben sólo este año un 19% en  bolsa, contra la tendencia general del mercado, y Pescanova cae un 11%, casi la mitad que el 20% que se deja el Ibex 35 este curso. Queda claro que Governance no es un fondo pasivo ni se conforma con ganar dinero, mucho dinero. La batalla con Viscofán –que el viernes apenas se resintió y bajó un 0,6% hasta los 34,31 euros– no ha hecho más que empezar.

http://markets.ft.com/Research/Markets/Tearsheets/Business-profile?s=JAZ:MCE

Comentario Jazztel 08/05/2012

Jazztel ignora la competencia

Los negocios de Jazztel evolucionan a un fuerte ritmo sin acusar especiales impactos por las ofertas lanzadas por sus competidores para intentar frenar su expansión, o lograr, al menos, que remita la huida de sus clientes hacia el grupo que preside Leopoldo Fernández Pujals. Por ello, tras las últimas presentaciones de resultados, diversos asesores de inversiones y expertos del sector han procedido a revisar al alza sus expectativas, a pesar de que esperan que la debilidad siga siendo la nota característica de la economía doméstica en los próximos trimestres.

Así, en el primer trimestre del ejercicio, Jazztel mantuvo un fuerte ritmo de crecimiento en sus bases de clientes, que representó 85.000 altas netas. Ni las campañas de Telefónica, ni de sus restantes competidores han logrado frenar su marcha, pese a que hace sólo un par de meses diversos especialistas manifestaron ciertos temores a que se ralentizase notablemente su expansión, ya que, precisamente, el grueso de las nuevas altas son clientes descontentos de la competencia.

Ciertos expertos del sector, creen que este comportamiento es debido a que la imagen del grupo ha mejorado sensiblemente en los últimos trimestres, pues su oferta resulta atractiva en términos de calidad y precio. Por lo que opinan que el grupo Jazztel volverá a superar sus propias previsiones en 2012, entre las que figuran que el número de clientes se sitúe entre 1.300.000 y 1.350.000. Los expertos estiman su precio objetivo ligeramente por encima de los 6 euros, lo que en la actualidad otorga al valor un potencial alcista superior al 20%. Sus acciones cerraron la última sesión en 4,959 euros, con una revalorización acumulada desde diciembre del 32,7%.

Previsiones Jazztel 30/04/2012

Jazztel supera expectativas

Iñigo Villegui .– La evolución de los negocios de Jazztel es excelente, ya que ha superado todas las expectativas, tanto en ventas, como en altas netas de suscriptores, Ebitda y beneficio neto. Una evolución que ha obligado a ciertos expertos a revisar al alza en 2012, en un par de ocasiones, el precio objetivo de las acciones de la operadora. Los títulos de Jazztel que concluyeron 2011 en 3,737 euros operan actualmente en el entorno de 5,12 euros, con una revalorización acumulada que supera el 37%. Y los expertos estiman su precio objetivo por encima de los 6 euros.  

Algunos asesores de inversiones opinan que el valor cotiza con cierto sobreprecio frente a la media del sector y buena prueba de ello es su PER estimado para 2012 que es de unas 11,9 veces, frente a las 10,5 del sector, una situación que únicamente se explica considerando que, además de su fuerte crecimiento, existen grandes posibilidades de que protagonice un movimiento corporativo.  

En cualquier caso, la marcha del grupo que preside Leopoldo Fernández Pujals es trepidante, ya que en el primer trimestre registró unas altas netas de 85k, frente a una estimación de 65k, mientras que las ventas crecieron un 24%, frente al 21% previsto. El beneficio neto, por su parte se incrementó un 71% hasta alcanzar 11,8 millones de euros.

Al cierre del trimestre, su cuota de mercado en banda ancha era del 10,5%, frente al 10,1% a que había quedado en 2011. Los inversores comentan que no sólo la captación de clientes de ADSL está superando las expectativas, sino que también sucede con la captación de clientes de voz y con el negocio mayorista, que son los segmentos de la compañía que cuentan con menores márgenes. Y, ello, unido a los mayores gastos por captación de clientes, ha impedido que crezcan con mayor fuerza tanto el Ebitda como el resultado neto.

En cualquier caso, las previsiones para los próximos trimestres siguen siendo muy optimistas, ya que los cálculos de varios expertos superan los de la propia compañía. Los gestores del grupo esperan facturar en el ejercicio entre 870 y 900 millones de euros (un 27% de media más que en 2011). Prevén que el Ebitda fluctúe entre 170 y 180 millones, con un crecimiento medio del 25%, y que el beneficio neto oscile entre 55 y 65 millones, lo que supondría un incremento medio del 18%. En cuanto a clientes de ADSL, el objetivo del grupo es finalizar 2012 con 1,3/1,5 millones de líneas, frente a las 1,222 millones de 2011.